2025 年 4 月 28 日 - 5 月 4 日，全球铁矿石发运总量环比削减 137。7 万吨至 3050。5 万吨。此中， 19 港发运 1769。2 万吨，周环比降 226 万吨；巴西 19 港发运 771。2 万吨，周环比增 8 万吨；非支流地域发运有所添加，周环比增 80。3 万吨至 510。1 万吨。 外矿到港量本期有所回落，中国 45 港到港量环比削减 63。1 吨至 2449。7 万吨；本轮北方六港到港总量为 1334。7 万吨，周环比增 175。4 万吨。当前铁矿供应端位于中性程度。 截至 2025 年 5 月 2 日，MYSTEEL 调研 247 家钢厂盈利率 56。28%，较前周下降 1。3%；钢厂高炉开工率 84。33%，日均铁水产量环比添加 1。07 万吨至 245。42 万吨，铁水产量进一步上升，短期现实需求仍有支持。 截至 2025 年 5 月 2 日，本轮全国 45 个口岸进口铁矿库存为 14302。48 万吨，周环比增 41。48 万吨。分国别来看，澳矿库存 6041。05 万吨，周环比降 23。85 万吨；巴西矿库存 5490。39 万吨，周环比增 30。99 万吨。钢厂进口铁矿库存 9335。05 万吨，周环比增 262。02 万吨。小样本钢厂进口矿平均库存可用为 22 天，较前周添加 1 天。 财产方面，本期外矿发运和到港量均有所削减，供应压力不大。需求端，钢厂开工率维持高位，铁水产量进一步回升至 245 万吨以上的高位，短期现实需求仍有支持，但正在商业政策的冲击下，二季度或难以看到增量。总体来看，铁矿刚需较强，底部存支持，但 5 月份商业摩擦估计仍会频频，但对市场的影响无望边际削弱，市场多空博弈下矿价上步履力不强，后续关心铁水见顶回落的压力，短期估计矿价维持震动走势。铁矿 2509 合约偏空看待，参考压力位 750 元/吨。